现在距年底还有三个交易日，但大盘整年的运行记录以是板上钉钉的了。沪市大盘以跳高3.44点的5265点开盘，最高上冲至5522.78点、最底下探至1664.93点；终报收在1900点上下；全年跌幅在65%左右，其最低点接近于15年均线附近。一举将去年、甚至前年的年线实体的1/2也打穿了；其点位在1918点附近。   全年成交金额在18.5万亿附近，较之上年的30.97万亿缩量近四成的水平；若算上部分大小非解禁全流通的因素，则缩量水平更甚。   由此联想起占沪指权重近23%的地一股：601857！对照其08年线可见一斑：以低于6分钱的30.9元开盘，最高见31.81元，最低见9.71元，目前收报10.19元；跌幅暂为66.78%、与大盘走势几乎一致！并且还有下探支撑的挤术要求。   中国石油A股于2007年11月5日挂牌，开盘价48.60元。在普通投资者对这家“全亚洲最赚钱的公司”充满期待时，其股价却一路下跌，直至4月22日跌破16.7元的发行价。   那么，是谁制造了其畸高的开盘价，又是谁在开盘后抛售该股呢？谁能够从中国石油A股暴跌中获益呢？  分析指出，席位号为T20471的机构投资者有操纵股价的嫌疑。它是中石油最大的空头之一，采用较为隐蔽的“曲线救国”方式套现。仅中石油上市第一天，这家机构就套现了36.26亿元。去年12月份，该机构又套现了1.59亿元。   到了今年1月，该机构转身护盘，分7次买入价值9961.74万元的中石油。2月5日中石油网下认购新股解禁至4月3日，该机构开始大量抛出。至4月3日，该机构买卖相抵后，在中石油身上成功套现53.67亿元。   分析还指出，神秘炒家早在2007年9月19日，就开始推高中国石油H股股价。不到1个半月，中石油H股从11.5港元左右被炒到最高20.25港元，国际炒家顺利出货。  据媒体报道，中石油A股主承销商之一瑞银证券的母公司瑞银集团就曾参与其中。这批资金利用中石油发行A股的时机恶炒H股，变相抬高A股发行价，为H股长期持有者争取更大的利益。   纽约、新加坡、香港等市场的中国概念股指期货，也是国际炒家获利的重要渠道之一。中石油的股权结构很特殊，A股发行后，有1579.22亿不流通的国有股、179.02亿H股和40亿A股(2008年2月5日前只有30亿股可流通)。公司的整个股本结构，就像一个巨大的杠杆，可以通过控制较少的流通筹码，控制公司的总市值，进而决定上证指数和沪深300指数，影响香港国企指数和红筹指数，进一步控制纽约、香港和新加坡中国概念股指期货。   此外，中石油在香港发行了多种权证，与正股相比，这是一个更好的获利杠杆。国际炒家通过打压中石油A股和H股，或者通过做它们的反弹，可以在权证上大获其利。
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http://www.sina.com.cn  2008年12月26日 16:48  证券日报  中国石油(10.19,0.05,0.49%,吧)A股于2007年11月5日挂牌，开盘价48.60元。在普通投资者对这家“全亚洲最赚钱的公司”充满期待时，其股价却一路下跌，直至4月22日跌破16.7元的发行价。  那么，是谁制造了其畸高的开盘价，又是谁在开盘后抛售该股呢？谁能够从中国石油A股暴跌中获益呢？  分析指出，席位号为T20471的机构投资者有操纵股价的嫌疑。它是中石油最大的空头之一，采用较为隐蔽的“曲线救国”方式套现。仅中石油上市第一天，这家机构就套现了36.26亿元。去年12月份，该机构又套现了1.59亿元。  到了今年1月，该机构转身护盘，分7次买入价值9961.74万元的中石油。2月5日中石油网下认购新股解禁至4月3日，该机构开始大量抛出。至4月3日，该机构买卖相抵后，在中石油身上成功套现53.67亿元。  与此同时，这家机构在中国石化(7.05,-0.04,-0.56%,吧)(600028.SH)身上也大展拳脚。中石油、中石化是一对难兄难弟，市场上它们相互影响。买卖中石化，可以间接护盘和影响中石油的价格。从去年12月26日至今年4月3日，这家机构买入中石化13次，卖出9次，动用了4.95亿元资金，仅占其在中石油上套现金额的9.22%。  分析还指出，神秘炒家早在2007年9月19日，就开始推高中国石油H股股价。不到1个半月，中石油H股从11.5港元左右被炒到最高20.25港元，国际炒家顺利出货。  据媒体报道，中石油A股主承销商之一瑞银证券的母公司瑞银集团就曾参与其中。这批资金利用中石油发行A股的时机恶炒H股，变相抬高A股发行价，为H股长期持有者争取更大的利益。  纽约、新加坡、香港等市场的中国概念股指期货，也是国际炒家获利的重要渠道之一。中石油的股权结构很特殊，A股发行后，有1579.22亿不流通的国有股、179.02亿H股和40亿A股(2008年2月5日前只有30亿股可流通)。公司的整个股本结构，就像一个巨大的杠杆，可以通过控制较少的流通筹码，控制公司的总市值，进而决定上证指数和沪深300(1862.096,-8.67,-0.46%,吧)指数，影响香港国企指数和红筹指数，进一步控制纽约、香港和新加坡中国概念股指期货。  国际机构控制中石油价格走势的手法是：每天利用收盘前10到15分钟收集筹码，用于控制次日开盘时段的股价走势。  从分时K线图来看，就是每天收盘之前的成交量比较大。这种做法的好处有三：  第一，收盘价格较低，可以保证降低打压成本；  第二，手中筹码拿得较多，可以控制第二天的开盘价，为第二天的下跌打下一个牢固的基础；  第三，成本最低。查阅2007年11月19日至12月3日，中石油每日收盘前最后10分钟的成交量数据及次日开盘走势可知，在此期间，每天均有实力机构利用“最后10分钟”收集筹码。  此外，中石油在香港发行了多种权证，与正股相比，这是一个更好的获利杠杆。国际炒家通过打压中石油A股和H股，或者通过做它们的反弹，可以在权证上大获其利。
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对交易者来说，权证除了可以作为正股的一种替代投资工具之外，还包含着其他的用途。权证具有独特优势，短线交易者以此构建了自己的盈利模式，他们关注的只有一个指标，那就是杠杆。权证静态杠杆大部分分布在1.6-2.2倍之间，平均在2倍左右，这用理论定价方法是无法解释的，它是市场一段时间以来由交易者们自发形成的一个经验规律。     交易者目前基本上还是把正股的动向作为交易权证的一个方向标，导致权证还是和正股有着一定相关度。正股或者指数的波动率对两者的相关度有较大影响。随着指数波动率的增大，权证与正股的相关系数也随之增大，反之，在市场比较平稳的情况下，权证与正股并不时时相关。     A 股权证时间价值的衰减相对比较缓慢，很多权证都是在到期前1-2个礼拜才开始大幅下滑，时间价值具有集中“蒸发”的特点。这对于价外权证来说固然风险巨大，但是另一方面，这意味着在权证运行期间不用太担心交易权证的期限问题，投资者可以中线甚至长线持有权证。     很多时候权证也会影响正股的表现。在募集说明书发布日及权证上市日前，正股都有显著为正的超额收益，主要原因在于权证一、二级市场的价差所引起的低风险套利。不过随着越来越多投资者对异常收益事件的认知，这类事件的平均异常收益在减弱，而且不确定性也在增强。     在权证运行过程中，权证带动正股的效应可以分为两类，一种情形是，由于权证具有杠杆效应，影响正股的市场信息往往首先在权证上反映出来，然后再传递到正股。另一种情形是市场力量引发的联动效应，究其原因，主要在于市场权证力量和正股力量的不对称所引起的。     在权证行权前，权证影响正股的机理在于发行人有很强的促进权证行权的动机。对于价内程度较深的权证，正股在行权前后的超额收益率有正有负，行权对正股影响并不显著；对于价外程度不大的权证，行权对正股会带来正的超额收益率。对于那些正股涨一涨就可以行权的权证来说，投资者可以在行权前关注其正股。在行权期间，正股往往不会有好的表现，因为行权新增的股份会对市场造成一定压力，特别是投资者往往采用滚动行权的方式，对正股在整个行权期间都会造成压制。而在行权完毕后，权证影响不复存在，股价又会回复到自身运行轨道上来。     权证的投资价值是两方面因素的交集，一方面是权证本身的估值和技术指标方面的因素，另一方面是正股的投资价值或者未来表现预期。对市场上17个权证品种的进行两方面的分析和权衡，筛选出两方面都可取的交集，最终得到四个品种：国电CWB1、青啤CWB1、中兴ZXC1和石化CWB1，我们认为它们在明年有较大的向上波动可能性，而如果从基本面因素触发权证价格波动的角度考虑，国电CWB1、中兴ZXC1和石化CWB1可能会有更多的事件性机会，会提供更多的波段交易机会。
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套利客埋伏钢钒权证 3天净赚近800万元 【】  原文链接:http://news.hexun.com/2008-10-18/110073125.html              乱市获利，需要的是清醒的头脑和老到的操作。                     依靠缜密的投资逻辑、恰当的买卖时点，郑先生（化名）最近3个交易日就在权证市场赚取了近800万元。                     作为一位具有十几年股市投资经验的“骨灰级”投资者，郑先生年龄已不小，对各种金融衍生品颇有研究。              [...]

周二A股市场探低回升，沪深300收于1994.45点，涨0.98%。两市A股1124只股票上涨，337只股票下跌。成交连续第7个交易日萎缩，上海市场从上一交易日的566亿降至541亿元;深圳市场从273亿元微增到277亿元。  周二主要有以下信息值得投资者关注：  1、中国人民银行公布的金融统计数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低，狭义货币供应量(M1)增速创下按可比口径计算的历史最低水平。    2、国资委主任李荣融15日指出，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。  3、中国社会科学院发布的《2009年中国社会形势分析与预测》蓝皮书预计，2008年全年GDP增长在9.5％左右，明年经济增速预计将回落到8%左右。   4、中国人民银行行长周小川在香港表示，是否降息要考虑CPI下降速度而定。机构普遍预测，年内很可能还将有一次降息，直到明年中都有降息的可能。   5、美国财政部国际资本流动报告（TIC）数据显示,10月末中国持有的美国国债较9月大幅增加659亿美元,刷新今年以来月度增幅的最大值,继续领先于日本,居于各国持有美国国债总量的首位。   大盘在连跌3日之后，今日迎来反弹行情，早盘指数低开后立即下杀，空方摆出气势汹汹之势，个股普遍下跌，市场再度陷入悲观气氛之中，沪指最低考验1900点，深指下探20日均线，随后，在地产股反弹带动下，大盘开始走稳，局势的变化发生在下午2点，市场一路放量回升，煤炭，钢铁等二线蓝筹助推指数，医药，化工，券商等热点最后发力，最终两市收于全天最高点。近日诸多数据公布后，市场分析普遍认为年内仍会有降息空间，而央行行长周小川今日在香港暗示未来不排除降息，对市场形成鼓舞，但我们认为，经济衰退周期已经到来，降息不足以扭转形势，而12月份大小非解禁压力也不容忽视。综合来说，我们认为市场短期未必会有反弹行情，但是12月份出现单边下跌的可能性较小，大盘可能持续在1800点到2000之间震荡，看点仍以个股为主。  金融股走势分化，银行股普遍表现疲弱，而券商股在海通证券的带领下较为活跃，收盘海通证券涨停，券商股历来是聚焦市场人气的热点板块，持续活跃能激发市场人气，但由于海通证券解禁压力明显巨大，建议投资者适当谨慎;部分汽车股今日表现也较为出色，一汽轿车，东安动力，一汽夏利等积极活跃。汽车板块上涨的原因是媒体报道一份关于减免排量1.6升以下汽车购置税方案，已经递交政府有关部门，有望明年实施，这对于小排量汽车生产厂商来说明显利好。 东方宾馆、珠江实业、东华实业、等广州“亚运”受益个股齐齐发飙，受国家支持推出创业板的刺激，近日ST板块表现活跃，个股方面，海通证券，云天化权证与正股纷纷涨停，预测明日仍将有不错表现，南方航空走势出现变化，可能变盘上涨（部分信息来源于东方财经网）
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周二A股市场探低回升，沪深300收于1994.45点，涨0.98%。两市A股1124只股票上涨，337只股票下跌。成交连续第7个交易日萎缩，上海市场从上一交易日的566亿降至541亿元;深圳市场从273亿元微增到277亿元。  周二主要有以下信息值得投资者关注：  1、中国人民银行公布的金融统计数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低，狭义货币供应量(M1)增速创下按可比口径计算的历史最低水平。  2、国资委主任李荣融15日指出，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。  3、中国社会科学院发布的《2009年中国社会形势分析与预测》蓝皮书预计，2008年全年GDP增长在9.5％左右，明年经济增速预计将回落到8%左右。   4、中国人民银行行长周小川在香港表示，是否降息要考虑CPI下降速度而定。机构普遍预测，年内很可能还将有一次降息，直到明年中都有降息的可能。   5、美国财政部国际资本流动报告（TIC）数据显示,10月末中国持有的美国国债较9月大幅增加659亿美元,刷新今年以来月度增幅的最大值,继续领先于日本,居于各国持有美国国债总量的首位。大盘在连跌3日之后，今日迎来反弹行情，早盘指数低开后立即下杀，空方摆出气势汹汹之势，个股普遍下跌，市场再度陷入悲观气氛之中，沪指最低考验1900点，深指下探20日均线，随后，在地产股反弹带动下，大盘开始走稳，局势的变化发生在下午2点，市场一路放量回升，煤炭，钢铁等二线蓝筹助推指数，医药，化工，券商等热点最后发力，最终两市收于全天最高点。近日诸多数据公布后，市场分析普遍认为年内仍会有降息空间，而央行行长周小川今日在香港暗示未来不排除降息，对市场形成鼓舞，但我们认为，经济衰退周期已经到来，降息不足以扭转形势，而12月份大小非解禁压力也不容忽视。综合来说，我们认为市场短期未必会有反弹行情，但是12月份出现单边下跌的可能性较小，大盘可能持续在1800点到2000之间震荡，看点仍以个股为主。  金融股走势分化，银行股普遍表现疲弱，而券商股在海通证券的带领下较为活跃，收盘海通证券涨停，券商股历来是聚焦市场人气的热点板块，持续活跃能激发市场人气，但由于海通证券解禁压力明显巨大，建议投资者适当谨慎;部分汽车股今日表现也较为出色，一汽轿车，东安动力，一汽夏利等积极活跃。汽车板块上涨的原因是媒体报道一份关于减免排量1.6升以下汽车购置税方案，已经递交政府有关部门，有望明年实施，这对于小排量汽车生产厂商来说明显利好。 东方宾馆、珠江实业、东华实业、等广州“亚运”受益个股齐齐发飙，受国家支持推出创业板的刺激，近日ST板块表现活跃，个股方面，海通证券，云天化权证与正股纷纷涨停，预测今日仍将有不错表现，南方航空走势出现变化，可能变盘上涨（部分信息来源于东方财经网）
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http://www.sina.com.cn  2008年12月13日 03:36  东方早报  本周市场热点虽不断轮换，但人气不旺。受大盘调整影响，权证市场缩量回调，平均溢价走低至136%。中兴ZXC1、深高CWB1周线收小阳；云化CWB1已破前低，基本不随正股变化。  从成交量看，权证贡献度跌至半年来的低点，为12.4%；沪权缩量30%，深权缩量51%，缩量幅度在放大。成交量由10月、11月的过热到目前如CPI般垂直降温。  等待估值底和业绩底  预计下周如果大盘结束调整，认购权证至少将与正股同步上涨，如若继续调整下破1900点关口，权证的溢价将继续走低。因此在防御性投资策略下，建议采用保守型资金管理策略，敏锐地把握正股的动态，寻找估值底部的机会。  从正股基本面来看，能源和消费仍是主线。能源方面主要涉及新能源、煤、油。上汽集团投资上海捷能汽车技术公司，致力于自主掌控新能源汽车核心零部件技术，上汽CWB1(3.336,0.03,0.85%,吧)正股的动态市盈率已近底部区域；国电电力(6.08,0.03,0.50%,吧)出资12亿元控股英力特(9.58,-0.60,-5.89%,吧)，其主营电力、煤炭开发和化工等，公司还将参股核电，进一步多元化电源结构；中石化在投资者见面会上预计，炼油板块的业绩将会获得明显改善甚至大幅上升。  消费方面，中兴通讯(28.03,1.05,3.89%,吧)受3G牌照将于近期发放的朦胧预期，且电信C网中标金额保持了第一的市场占有率，正股受资金青睐；东阿阿胶(14.53,0.03,0.21%,吧)明年将全面被纳于华润万家的采购体系。东阿EJC1是目前溢价最低的唯一股改权证；青岛啤酒(19.36,-0.05,-0.26%,吧)的产品结构仍处于升级中。  完善中纠偏  本周尚福林提出市场发展改革20字新思路，其中包括“完善机制，强化功能”。权证虽有提前预示大盘未来的功能，但如果其自身仍处于完善中，或者叫纠偏的过程中，这种预示会打折扣，而溢价率的走低，隐含波动率的走高，杠杆动力的降低，都无不暗示纠偏并未完成。纠偏到可中场休息的时候，权证被压抑的热情自然伺机释放。  这个纠偏的过程就是溢价不断走低的过程，总体来看就是正股优于权证的过程，期间溢价率或有反弹，短暂的反弹中权证会优于正股。成交量的垂直回调也有好处，一是让投机资金更为冷静，二是让盲目进场的投资者不甘寂寞而离开权市。  总之，在正股等待估值底和业绩底的同时，认购权证处于溢价率被不断纠偏的过程中。  权证分析师/蔡莹  理财一周独家稿件声明  【独家稿件声明】凡注明 “理财一周”来源之作品（文字、图片、图表），各媒体转载请注明来源：www.zaobao18.com 理财一周。
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要想靠权证赚钱,必须靠理性和投机两条腿走路。吴育平认为,目前想参与权证的投资者不要单纯看到权证的暴富效应,也应该看到权证市场所蕴含的巨大风险,由于目前市场对权证的炒作主要就是针对其时间价值,而在权证到期前单纯炒作时间概念的风险非常巨大,在内地股市历史上也有过惨痛的教训。上世纪九十年代中期,沪深两市曾推出过配股权证,由于当时监管制度的不完善,庄家操纵市场,对权证疯狂炒作,认股权证价比正股价还高,此后,市场低迷,股票大盘导致有的发行权证的正股跌破了配股价,权证因此成了一张废纸,投资者损失惨重。针对以前的教训,目前管理层进一步完善和加强了监管制度,但权证市场的投机性不可能完全消失。未来随着权证品种和规模的进一步增加,权证价格脱离合理范围后最终要实现回归,虚假繁荣并不能持续。对此,现在还没有加入到权证市场中的投资者必须认清这一事实。 对于一些崇尚价值投资的投资者而言,吴育平特别提醒说,对于崇尚理性投资的投资者,如果现在手中没有权证,对于目前权证的疯狂不如远观之,待权证与正股走势高度相关后再进入反而更加安全。 专家支招 权证操作流程揭密 一旦决定介入权证市场,专家特别提醒必须严格遵守相关操作流程。吴育平介绍说,权证最佳入市时机在于预期正股将于短期内大升(或大跌)之时股票大盘,权证才可以将以小博大的特性发挥至极点。如果对正股根本没有明确的判断,不会预期正股是升或是跌,那么即使权证再便宜,你也不要贸然投资权证。若只预期正股升,但对于升幅和持续时间难以判断,也不应该轻易介入权证,因为你很有可能买错权证。 而对于获赠权证的投资者而言,由于没有任何风险,但有获得潜在收益的权力,因此专家建议不妨在权证上市后先观望一下。吴育平对此详细说了四条原则：1、一般来讲,权证上市当天由于定价相对股票低廉,一般能够直接涨停,因此持有权证的投资者在权证上市首日一般可以暂时持有。进入持续交易时间后,投资者便可根据权证的流通份额、绝对价格以及所对应正股的流通盘等因素加以综合考虑。2、一般来讲,权证初上市的流通份额越小,其容易受资金推动上涨的机会越大,也越容易被投机主力相中。3、此外,如果权证上市的指导参考价格越低,其上涨的概率也越大。而如果权证所对应的正股可流通股数量越小,股票大盘其权证获得炒作的机会也越大。4、此外,对于不同的权证来讲,存续时间长的权证也容易被炒作。记住以上四条操作原则,投资者就能从容应对市场可能出现的各种变化。 以上这些原则是对于现在还没有进入权证市场的投资者的金玉良言,那么,对于已经参与到权证市场中的投资者应该注意哪些细节呢?对此,国泰君安新品开发部的姜玉燕认为首先要澄清一个权证交易上的误区,权证不要持仓过夜。 管理咨询sdi测试仪
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对于让人心跳的权证，普通投资者该如何把握呢？江苏天鼎秦洪认为，对于中小投资者来说，显然很难准确判断权证的价值。但投资者在操作中，股票公司只要把握正股的价格走势往往就能够把握住短线权证的价格波动。因为权证在方向上要与正股价格保持一致。一位分析人士对此表示认同。他认为，目前市场炒作权证完全与其理论价值无关。虽然从单只权证的角度看，供求关系已经发生改变，但从整个市场的角度看，供求仍然存在不平衡，而且从券商创设的角度讲，其利益诉求显然也不是大幅下跌。因此，本周权证市场的走势仍然取决于炒作资金的运作思路。普通投资者一定要认清权证市场的高风险，尤其是操作风险，量力而为是目前的最好选择。作为稳健的投资者，建议关注正股，权证越是火爆，股票公司正股本身的价值越会随着时间的推移更加真实地得到体现。权证并不适合所有股票投资者 对于权证这个充满着机会和风险的市场,是不是适合所有投资者这个问题,专家的观点很明确,权证市场并不适合所有股票投资者。对此,金信证券权证中心高级研究员吴育平认为,由于目前内地权证市场采取和A股市场不同的交易方式,即采用T+0交易方式,每天的波动幅度很大,特别是在目前内地权证市场投机风行、权证内在价值被大幅放大的背景下,这种风险也被进一步放大。因此,权证市场的风险是非常大的,并不适合所有股票投资者。 对于现在还没有进入权证市场的投资者来说,在进入权证市场前,首先必须要弄清楚权证的本义。吴育平介绍说,权证的本质是基于正股未来变动的一种金融杠杆工具,因此做权证股票公司,其实只是将正股的波动幅度进一步加大,从而扩大投资者可能获得的收益。所以,从这个角度讲,投资权证获利的前提就是对于正股的判断。而相比正股的基本面分析的不同,权证的价值主要来自正股的波动性以及时间值,但目前市场所看到的只是基于时间值的一个炒作,对于权证应有的波动性定价并没有显著的相关性。 网站制作稳压器
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要想靠权证赚钱,必须靠理性和投机两条腿走路。吴育平认为,目前想参与权证的投资者不要单纯看到权证的暴富效应,也应该看到权证市场所蕴含的巨大风险,由于目前市场对权证的炒作主要就是针对其时间价值,而在权证到期前单纯炒作时间概念的风险非常巨大,在内地股市历史上也有过惨痛的教训。上世纪九十年代中期,沪深两市曾推出过配股权证,由于当时监管制度的不完善,庄家操纵市场,对权证疯狂炒作,认股权证价比正股价还高,此后,市场低迷,股票大盘导致有的发行权证的正股跌破了配股价,权证因此成了一张废纸,投资者损失惨重。针对以前的教训,目前管理层进一步完善和加强了监管制度,但权证市场的投机性不可能完全消失。未来随着权证品种和规模的进一步增加,权证价格脱离合理范围后最终要实现回归,虚假繁荣并不能持续。对此,现在还没有加入到权证市场中的投资者必须认清这一事实。 对于一些崇尚价值投资的投资者而言,吴育平特别提醒说,对于崇尚理性投资的投资者,如果现在手中没有权证,对于目前权证的疯狂不如远观之,待权证与正股走势高度相关后再进入反而更加安全。 专家支招 权证操作流程揭密 一旦决定介入权证市场,专家特别提醒必须严格遵守相关操作流程。吴育平介绍说,权证最佳入市时机在于预期正股将于短期内大升(或大跌)之时股票大盘,权证才可以将以小博大的特性发挥至极点。如果对正股根本没有明确的判断,不会预期正股是升或是跌,那么即使权证再便宜,你也不要贸然投资权证。若只预期正股升,但对于升幅和持续时间难以判断,也不应该轻易介入权证,因为你很有可能买错权证。 而对于获赠权证的投资者而言,由于没有任何风险,但有获得潜在收益的权力,因此专家建议不妨在权证上市后先观望一下。吴育平对此详细说了四条原则：1、一般来讲,权证上市当天由于定价相对股票低廉,一般能够直接涨停,因此持有权证的投资者在权证上市首日一般可以暂时持有。进入持续交易时间后,投资者便可根据权证的流通份额、绝对价格以及所对应正股的流通盘等因素加以综合考虑。2、一般来讲,权证初上市的流通份额越小,其容易受资金推动上涨的机会越大,也越容易被投机主力相中。3、此外,如果权证上市的指导参考价格越低,其上涨的概率也越大。而如果权证所对应的正股可流通股数量越小,股票大盘其权证获得炒作的机会也越大。4、此外,对于不同的权证来讲,存续时间长的权证也容易被炒作。记住以上四条操作原则,投资者就能从容应对市场可能出现的各种变化。 以上这些原则是对于现在还没有进入权证市场的投资者的金玉良言,那么,对于已经参与到权证市场中的投资者应该注意哪些细节呢?对此,国泰君安新品开发部的姜玉燕认为首先要澄清一个权证交易上的误区,权证不要持仓过夜。 管理咨询sdi测试仪
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